得獎分析／理柏台灣基金 2013年贏家出爐

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雖然2012年全球經濟復甦之路走得顛簸，台灣資產管理的成長速度並末因此而停頓。根據投信投顧公會統計，2012年境內及境外基金總規模高達5兆6517億元，比2011年4兆9995億元成長13%，其中以固定收益商品成長幅度最大，顯示投資人在動盪不安的環境中，尋找安穩標的的心情。

而「理柏台灣基金獎」正是把「長期穩健」當成核心指標，國際基金評鑑機構──理柏（Lipper）主要是依據「穩定回報（Consistent Return）」的評選指標，經過層層篩選，幫投資人找到穩健、不會暴漲暴跌的優質基金。

所謂「穩定回報」就是衡量一檔基金在績效和風險的綜合評估下，表現是否夠穩健。穩定回報能力越強的基金，越能幫助投資人度過金融市場的大風大浪，讓財富穩穩長大。

新興市場潛力大 債券市場成長快

今年理柏總共頒出86個獎項，得獎年期則分為3年期、5年期及10年期；其中3年期34個、5年期32個、10年期20個，再加上4個團得獎分析體大獎。

在得獎類別上，今年共計34類，包括混合型3類、產業股票型4類、債券型8類，市場股票型（全球、區域、單一國家）19類。比較特別的是，今年理柏新增2個類別──「環球新興市場強勢貨幣債券型」與「環球新興市場當地貨幣債券型」。

這2個獎項是由「環球新市場債券」中分拆出來，主要是因為金融海嘯後，成熟市場與新興市場強弱易位，新興市場成長潛力與財政體質受到肯定，資金湧入、貨幣升值，用當地貨幣發行的債券也受到追捧。

最受關注且得獎門檻最高的團體大獎共有4個，今年債券團體獎由德盛安聯摘下，股票團體大獎得主是富蘭克林基金集團，混合型團體大獎則由永豐投信3度蟬連，整體團體大獎的贏家是富達國際投資，富達也是連續2年獲獎。

富蘭克林拿下8 獎項 富達、德盛安聯緊追在後

今年獲得團體大獎公司都是老面孔。富蘭克林除了拿下8個分類大獎，同時也獲得股票團體大獎，共獲9個獎項，堪稱最大贏家。對富蘭克林來說，這是暨2011年拿下債券團體大獎後，再次得到股票團體獎的肯定，意義非凡。

值得一提的是，「富蘭克林坦伯頓全球投資系列- 天然資源基金」及「富蘭克林坦伯頓全球核心策略基金」都是第1次在台灣獲得肯定，代表富蘭克林不只專注在債券，在產業型、混合型基金類型中，一樣能交出亮麗成績。

而投資人耳熟能詳的「富蘭克林坦伯頓全球投資系列- 全球債券基金」，也囊括環球債券5年、10年期大獎，以及在國內成立時間最長的「富蘭克林坦伯頓全球投資系列- 新興國家固定收益基金」也拿下5年獎，證明薑還是老得辣！

緊追在後的是拿下7個分類大獎的德盛安聯及富達國際投資。今年德盛安聯首次拿下債券型團體大獎，個別基金表現亦可圈可點，像「德盛德利歐洲成長基金」是今年唯一「大三元」的基金，同時囊括3、5、10年獎，不受金融海嘯、歐債風暴影響，過去3年、5年依然維持正報酬，投資人應豎起大姆指給予讚賞！

在境外基金方面， 德盛安聯總代理的「PIMCO- 歐元債券基金」及「PIMCO- 多元收益債券基金」分別獲得歐元債券及環球債券3年獎項；境內基金中，德盛科技大壩及德盛台灣大壩2檔分別獲得資訊科技類5年獎及台灣股票類3年獎，沒有讓投資人失望。

最難能可貴的是富達國際投資，已連續2年獲得此一獎項，代表富達旗下股票型、債券型、平衡型等各類型基金整體表現都優於市場同類基金表現；混合團體大獎是由永豐投信3度蟬連，堪稱是平衡型基金的投資專家。

觀察富達國際投資所獲得的7個分類獎項中，總計有1檔基金獲3年期獎項、4檔獲5年獎殊榮、2檔基金獲10年期大獎。從得獎基金類型來看，獎項分布遍及日本、東南亞、拉美、歐洲、全球股票及高收益等市場，其中「富達基金- 拉丁美洲基金」更同獲5年及10年期大獎，代表富達基金管理研究團隊發展多元又穩健，才能交出這麼亮眼的成績單。

在新台幣平衡型基金中，永豐投信抱回新台幣平衡混合型3、5、10年獎，而復華更打包了新台幣靈活混合型的3、5年獎。這2個獎項的最大差別在於，靈活混合型在股票及債券的配置比重彈性大，經理人要同時抓對股票與債券的投資趨勢且做好資產配置。

得獎基金債優於股 小型股比大型股佳

檢視今年得獎基金的表現，可歸納出2大特點。首先是債券基金表現不輸股票型基金。分析8大類、共17檔的得獎債券型基金，績效表現相對突出的包括環球新興市場強勢貨幣債券、環球新興市場當地貨幣債券以及環球債券等3類型，5年年化報酬都有7% 以上，打敗不少股票型基金。

其中，「安本新興市場債基金」及「聯博新興市場債券基金」分別獲得環球新興市場強勢貨幣債券3、5年獎項，這2檔基金投資標的很多元，部分資金會配置在非投資等級債券，波動相對較高，但報酬相當優異。

銀行通路熱賣的環球高收益債，則是由成立20年的「景順策略債券基金」獲得3、5年雙冠王，與其他資產管理不同的是，景順採雙經理人制度，2位經理人可就高收益及新興市場債券市場，提出不同的看法及做出決策。過去10年，基金賺到150% 的累積報酬，近3年債市報酬逐漸回到合理，基金波動度不到3%。

在股票基金方面，從得獎基金可歸納出的特色是，小型股表現比大型股出色。譬如獲得歐洲中小型股票基金3、5年獎的「MFS 全盛歐洲中小型公司基金」，在歐債危機風雨飄搖之際，還能交出3年40% 的犀利成績，3年平均年化報酬12.10%，證明團體選股功力更勝一籌。

再看環球新興市場股票型類別，由於新興市場成長潛力受到認同，隨著新興市場股市規模越來越大，上市公司越來越多，研究團隊更須紮實的拜訪公司，做出最佳的決策。

績效令人刮目相看的「安本環球新興市場小型公司基金」，是國內的超高人氣基金，研究團隊在新興市場紮根20年了，專挑經營體質佳、潛力大的中小型股，搭上新興市場成長契機，已連續3年獲得理柏台灣基金獎3年獎，今年再一舉拿下5年獎，相當難能可貴。

抱緊穩健基金 不怕市場變數多

檢視台灣人最偏愛的單一國家基金，最受關注的是台股，5、10年的雙冠王為「統一大滿貫」，雖然過去5年台股只漲了2成，但長抱該基金5年卻可累計賺超過200% ；而台股中小基金沒有意外地，由常勝軍「安泰ING中小」、「富邦精銳中小」以及「國泰中小成長」分別拿下3、5、10年獎項。

今年初以黑馬姿態竄出的日本，幾乎快被投資人淡忘，但年初日本首相安倍晉三上任後，日股展開絕地大反攻，像是獲得日本股票類別3年獎的「安本環球日本股票基金」，深諳趨吉避凶的道理，過去5年交出正報酬。

日本中小型股票類別中，3年獎得主是「百利達日本小型股票基金」； 5及10年都由「瀚亞投資-M&G 日本小型股基金」拿下。別看日本股市很牛皮，這2檔基金過去5年不但沒讓投資人賠錢，甚至還賺了2成多，證明不好的市場，只要投資團隊眼光精準，一樣能找到好公司、好標的，幫投資人賺錢。

在區域型基金方面，大中華、亞太區及亞太（不含日）及拉丁美洲等，各有表現，但讓人讚嘆的是「施羅德環球基金系列- 亞洲總回報基金」，5年交出57% 的好成績，該基金強調總回報率，經理人在3~5年的景氣循環中，靈活操作及運用衍生性金融商品，追求正報酬。

前2年金融市場埋下的未爆彈，如今已朝樂觀方向前進，對投資人來說，與其買一檔隨著金融市場大起大落的暴衝基金，還不如買一檔績效穩健、禁得起市場考驗的優質基金，2013「理柏台灣基金獎」的得獎名單，絕對值得你細細研究。